Schon im Herbst 2021 verzeichnete die USA aufgrund von Lieferengpässen und Teuerung eine Inflationsrate von 7,0 %.  Im Januar 2022 entschied sich die amerikanische Notenbank FED deshalb den Leitzins sukzessive zu erhöhen, um der hohen Inflationsrate in den USA entgegenzuwirken. Aber wenn die Zentralbank eine Zinserhöhung beschließt, hat dies auch weitere Konsequenzen für die Wirtschaft. So müssen Unternehmen Kredite mit einem höheren Zinssatz aufnehmen, was deren Wachstum und Renditen für die Investoren reduziert. Infolgedessen werden zum Beispiel Investoren ihr Kapital aus den Aktiengesellschaften abziehen und in stabilere Asset- Klassen umschichten. Diese Entwicklung hat sich auch in den anfangs fallenden Aktienkursen gezeigt.

Auch die EZB entschied sich im Juli 2022, mit der Hoffnung der Inflation entgegenzuwirken, den Leitzins auf 0,5 % zu erhöhen. Ob sich die Erwartungen erfüllen, wird sich zeigen. Tatsache ist, dass nach einem anfänglichem Kursrutsch der Aktienwerte und des DAX diese sich nunmehr Mitte August wieder erholen. Im Supermarktregal zeigt sich auch eine leichte Preissenkung bei einzelnen Waren. Ob es sich hierbei allerdings um realen Rückgang der Inflation mit Auswirkung auf den Warenkorb oder kleine Korrekturen im Preismix handelt, bleibt abzuwarten.

Die Vorteile der Zinswende für Sparer liegen auf der Hand. So berechnen die Bankhäuser heute keine Negativzinsen mehr und es gibt – wenn auch nur marginal- Guthabenzinsen auf Tages- und Festgeldkonten.

Wie reagieren die Aktienmärkte?

Seit Januar rutschten die bedeutenden Indizes wie Dow Jones, S & P 500 und MSCI World in den Keller. Bis Ende Juni verlor der Dow Jones über 18 % von seinem Wert vom 1. Januar 2022. Am 19. Juni wurde der Tiefpunkt erreicht und die o.g. Indizes gewinnen an Fahrt und klettern langsam aber beständig wieder hoch.

Gold als sicherer Hafen?

Gold hatte lange Zeit den Ruf, ein Inflationsschutz zu sein. In den letzten Jahren wurde es dem Status aber nicht mehr gerecht. Lediglich kurzfristig, wenn eine Krise droht, so im März 2022 stieg der Kurs auf seinen Höchststand. Seitdem ist die Nachfrage eingebrochen und der Kurs leicht rückläufig. Zur Stabilisation und Diversifikation des Portfolios kann Gold jedoch gerne beigemischt werden.

Häuslebauer?

Mieteinnahmen von Immobilien gelten allgemein hin als Schutz gegen die Inflation. Unglücklicherweise erhöhen die Bankhäuser zurzeit die Baukredite. Somit ist eine Finanzierung des Eigenheims mit höheren Kosten verbunden als in den letzten Jahren. Zusätzlich machen  Materialknappheit und Preisunsicherheit bei den Rohstoffen den Hausbau zu einem schwer zu prognostizierbaren Projekt.

„Eine Aktie, die man nicht 10 Jahre zu halten bereit ist, darf man auch nicht 10 Minuten besitzen.“ (Warren Buffett)

Lösungsstrategie!

Die langfristig planenden Anleger, die monatlich per Sparplan in einen breit gestreuten Indexfonds investieren, haben im Jahr 2022 einen Vorteil. Denn mit den niedrigen Kursen werden  mehr Indexanteile bei gleichbleibender Sparrate gekauft. Auf 20 Jahre oder mehr kommt es darauf an, wie viele Anteile vom Index man erworben hat. Daher: Buy and Hold. Der Börsenexperte Kostolany bringt es an dieser Stelle auf den Punkt:

„Wer die Aktien nicht hat, wenn sie fallen, der hat sie auch nicht, wenn sie steigen.“ (André Kostolany)

Psychologie

Schaut man sich das Renditedreieck des Deutschen Aktieninstituts genauer an, stellt man fest, dass eine Haltedauer von über 15 Jahren immer zu einer ordentlichen Rendite geführt hat. Selbst nach Abzug der Inflationsrate hat ein Anleger in diesem Zeitraum Gewinne gemacht. Das stärkt doch die Hoffnung.

Für wen stellt sich die Frage, was ich als Privatanleger*in in diesen Zeiten der Inflation und Zinswende beachten muss?

Meiner Meinung nach geht es um existenzielle Fragen, die sich ein Millionär nicht stellen muss. Hier sind schwerpunktmäßig die angesprochen, die bisher schon Geld sparen konnten, aber jetzt auch mit höheren Gas- und Stromkosten rechnen müssen. Jetzt wäre es unglücklich, das Aktienpaket zu verkaufen, um damit die nächste Gasrechnung bezahlen.

Deshalb mein Tipp: Versuche trotz hoher Verbraucherpreise genug Geld monatlich zurückzulegen, um die Liquidität kurzfristig zu sichern. Mit genug Ersparten auf dem Giro- oder Tagesgeldkonto kann man die hohen Rechnungen entspannter begleichen. Im Internet bieten Verbraucherportale interaktive Rechner an, die die zukünftigen Gaskosten annähernd kalkulieren. Mein persönlicher Spartipp ist das Führen eines Haushaltsbuches, die Ausgaben reduzieren z.B. öfter mal selber kochen, statt auswärts essen zu gehen.